Pánicos bancarios silenciosos

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Una crisis bancaria a menudo se ve como una profecía autocumplida: los bancos quiebran porque demasiadas personas, anticipando la quiebra, retiran su dinero al mismo tiempo. Pero un artículo recientemente publicado en coautoría del profesor de finanzas Emil Verner sugiere que los bancos pueden sufrir pérdidas lo suficientemente graves como para causar recesiones económicas, incluso cuando ese pánico dramático nunca ocurre.

Los investigadores examinaron los precios de las acciones bancarias y los dividendos, el producto interno bruto, la inflación y otros datos de 46 países entre 1870 y 2016. Descubrieron que una disminución del 30 % en el capital del sector bancario predice una caída del 4,6 % en el PIB real después de tres años cuando acreedores visiblemente en pánico — y una caída del 2,7% cuando no lo hacen.

Estos pánicos silenciosos tienden a ocurrir cuando los bancos han perdido activos a través de decisiones como préstamos incobrables. En esos casos, dice Verner, los bancos reducen los préstamos, dejando a las empresas y los hogares con menos acceso al crédito que impulsa el crecimiento económico.

Los pánicos no surgen de la nada. Tienden a estar precedidos por la caída de las acciones bancarias, dice. Los inversores de capital del banco reconocen que el banco sufrirá pérdidas por los préstamos que tiene. Y lo que eso sugiere es que los pánicos son en realidad a menudo las consecuencias, más que la causa fundamental, de los problemas que ya se han acumulado en el sistema bancario debido a los préstamos incobrables.

Los investigadores han presentado su recomendaciones a los formuladores de políticas con la esperanza de que les ayude a responder a futuras crisis.

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