Los empresarios chinos tienen algunas respuestas creativas a la represión del gobierno contra las criptomonedas

Nick pequeño

A las 11 pm. el 4 de septiembre del año pasado, Chuan Zhang inició sesión en su cuenta en Huobi.com , un popular sitio web chino de comercio de criptomonedas, y vendió todos los bitcoins que tenía. Perdió alrededor de 400.000 yuanes (63.000 dólares), pero no tenía otra opción.

Ese mismo día, el gobierno chino había dado un aparente golpe mortal a la floreciente escena de criptomonedas del país. Aunque no prohibió las monedas virtuales ni su extracción, sí prohibió las ofertas iniciales de monedas (ICO) y el comercio en los intercambios de criptomonedas nacionales, lo que hizo que las tenencias de muchas personas no valieran nada. La liquidación de criptomonedas ese día fue tan masiva que el dinero de las ventas de Bitcoin de Zhang tardó cuatro días en aparecer en su cuenta bancaria, algo que suele tardar media hora más o menos. (El hecho de que pudiera vender fue solo gracias a una demora entre la declaración de la prohibición por parte del gobierno y sus órdenes de cierre de las bolsas).

Esta historia fue parte de nuestra edición de mayo de 2018

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En su apogeo, durante los últimos dos meses de 2016, las transacciones en yuanes chinos representaron más del 90 por ciento del volumen de comercio global de Bitcoin, según Morgan Stanley. Un mes después de la represión, en octubre de 2017, esa cifra se redujo a menos del 10 por ciento. Desde entonces, las autoridades han endurecido aún más las cosas, cerrando las lagunas que permitían a los inversores intercambiar criptomonedas en sitios web en el extranjero. En enero, el banco central propuso limitar el suministro de energía a la industria minera de bitcoins de China, que actualmente representa dos tercios de la potencia de procesamiento mundial dedicada a dicha actividad, la mayor parte en áreas escasamente pobladas con abundante excedente de electricidad. Las autoridades locales están haciendo cumplir las restricciones al azar.

Sin embargo, la criptomoneda está lejos de estar muerta en China. De hecho, las medidas restrictivas pueden haber desencadenado inadvertidamente una ola de innovación que se enfoca en algunos de los problemas que enfrentan las criptomonedas en todas partes, no solo en China.

Nuevos tipos de intercambio

Los intercambios de criptomonedas manejan intercambios de una moneda digital a otra, así como intercambios entre monedas digitales y monedas fiduciarias ordinarias. Pero mientras que las criptomonedas están (al menos en teoría) descentralizadas y no están bajo el control de ninguna organización, los intercambios suelen estar a cargo de una sola empresa, al igual que las bolsas de valores ordinarias. Este es uno de los mayores puntos débiles de las criptomonedas.

De hecho, crea una serie de problemas potenciales. Los intercambios son objetivos principales para los piratas informáticos porque, al igual que los bancos, poseen los activos de los inversores. Los tratos con información privilegiada son difíciles de evitar. Y hay cientos de intercambios separados en todo el mundo, lo que genera un sistema financiero fragmentado e ineficiente: los titulares de cuentas en un intercambio a menudo no tienen acceso rápido a mejores ofertas en otros.

Por eso, Daniel Wang, que dirigía un intercambio centralizado en Shanghái, fundó un proyecto llamado Loopring. Es una plataforma de software de código abierto que cualquiera puede usar para construir un intercambio descentralizado, un mercado para transacciones de criptomonedas que no posee los activos de los inversores. En cambio, todos los activos y transacciones se registran en una cadena de bloques pública, al igual que las cadenas de bloques que subyacen a las propias criptomonedas. Eso evita el uso de información privilegiada, porque cualquiera puede ver las transacciones en la cadena de bloques. Los contratos inteligentes en blockchain regulan la forma en que se emparejan los pedidos. Una vez que hay una coincidencia, las partes se transfieren divisas electrónicamente.

La represión de China debería haber matado a Loopring en su cuna. Wang, a quien se le ocurrió el núcleo de la idea en 2016, acababa de terminar de recaudar dinero en una ICO tres semanas antes de que el gobierno prohibiera las ICO y exigiera que se devolviera el dinero que habían recaudado. Pero Wang disfrutó de tal apoyo de sus inversores que pudo quedarse con parte de su inversión y continuar con el proyecto.

El propio intercambio descentralizado de Loopring ahora está alojado en Amazon Web Services, y estaba programado para comenzar a ofrecer servicios comerciales en abril, después de que esta historia se publicara. Pero dado que Loopring también es un software de código abierto que cualquiera puede usar para configurar un intercambio, es relativamente resistente a las restricciones en cualquier país. Wang, que pasa mucho tiempo en Nueva York en estos días tratando de establecer Loopring en la criptocomunidad de EE. UU., dice que si el comercio de activos digitales en una cadena de bloques se convierte en una práctica generalizada, será más difícil para un país como China bloquear eso. Cerrarlo reducirá la competitividad internacional [de un país], dice.

De tokens aéreos a ventas serias

La represión de China en septiembre también incluyó la prohibición de las ICO, los esquemas de financiación colectiva basados ​​en tokens criptográficos. En China, como en otros lugares, estos habían adquirido una reputación sombría. Las empresas que buscaban recaudar fondos rápidamente vendían tokens o monedas digitales que se suponía que comprarían acceso a algún producto o servicio en el futuro, pero a menudo no tenían forma de cumplir estas promesas. Surgió un término chino: kong qibi , o token de aire.

La prohibición de ICO suprimió este crowdfunding digital, pero no abordó la raíz del problema. La recaudación ilegal de fondos de todo tipo ha prosperado en China porque el sector bancario formal aún favorece a las grandes corporaciones y empresas estatales. Las empresas más pequeñas y los empresarios dependen de un sector bancario en la sombra para satisfacer sus necesidades de financiación.

Pero aunque el uso de ventas de tokens para recaudar fondos ahora es ilegal, la mera emisión de un token digital no está explícitamente prohibida. A pesar de la prohibición de ICO, por lo tanto, algunas personas están avanzando con experimentos simbólicos.

Una empresa a la vanguardia de esto es Spectra Ventures, con sede en Beijing, fundada aproximadamente un mes después de la represión en septiembre. Los fundadores, Iris Zhang y Aaron Chen, han trabajado en banca de inversión y en la comunidad de criptomonedas de China. Utilizando su experiencia para evaluar tanto a las empresas que desean emitir tokens como a los compradores de esos tokens, asesoran a las empresas sobre cómo fijar el precio de los tokens, cuántos emitir y cómo cotizar en los intercambios de criptomonedas. Para eludir las restricciones sobre las ventas de tokens, Spectra no participa en el financiamiento colectivo de inversores minoristas chinos, sino solo de fondos de moneda digital establecidos registrados en el extranjero.

Es común que un proyecto recaude de 10 000 a 40 000 ether (la criptomoneda de Ethereum) en una semana, dice Iris Zhang. Al tipo de cambio de principios de abril, valía entre 4 y 16 millones de dólares. Los proyectos que han vendido tokens a través de Spectra Ventures incluyen una aplicación para fanáticos del fútbol y una aplicación de mensajería instantánea que permite a los usuarios transferirse criptomonedas entre sí.

Estas actividades pueden parecer ir directamente en contra de las órdenes del gobierno chino. Pero en cierto sentido, pueden ser lo que los funcionarios chinos querían ver.

En su edicto de septiembre, las autoridades hablaron de evitar el caos del mercado, fortalecer la educación de los inversores y salvaguardar colectivamente el orden financiero normal. Pero China no tiene una aversión fundamental a las monedas digitales; de hecho, el banco central está desarrollando su propia moneda digital fiduciaria. Una moneda digital generará un nuevo ecosistema financiero, dice Shenglin Ben, decano de la Academia de Finanzas de Internet de la Universidad de Zhejiang. El propósito de la represión, dice, fue frenar la especulación excesiva y dar tiempo a las autoridades para mejorar sus capacidades regulatorias.

Algunos de los intercambios de criptomonedas centralizados que China prohibió el año pasado todavía existen, simplemente instalaron servidores en el extranjero, y hasta mediados de marzo, sus sitios web estaban accesibles en China. Desde entonces han estado bloqueados, aunque los usuarios chinos aún pueden acceder a ellos a través de redes privadas virtuales. El que usan Chuan Zhang y sus amigos inversores, Huobi.com , está entre ellos.

Después de la venta masiva de pánico el año pasado, Zhang y sus amigos reinvirtieron los ahorros que les quedaban en criptomonedas nuevamente. Esta vez, no planean vender. Antes de la prohibición de septiembre, habían visto las criptomonedas como una forma de apuntalar su frágil bienestar financiero. Ahora se ha convertido en una fe. Es algo que no se puede suprimir, dice Long Zhang, de 30 años, un amigo cercano de Chuan Zhang. Definitivamente valdrá mucho en el futuro.

Yiting Sun es un periodista independiente que vive en Beijing.

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