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Los capitalistas de riesgo todavía están arrojando cientos de millones en blockchains
Sra. Tecnología | Fotos: Pixabay
¿Fue la criptomoneda un flash en la sartén? Hace menos de dos años, el precio vertiginoso de Bitcoin estaba convirtiendo a la gente en criptomillonarios de la noche a la mañana. Luego, los precios de las monedas se desplomaron y nunca se recuperaron. Proyectos han cerrado, trabajos se han perdido , y la mayor parte del entusiasmo febril de 2017 se ha desvanecido. ¿Quizás la tecnología no es todo lo que se esperaba?
Tonterías, dicen los capitalistas de riesgo. Para ellos, la tecnología de una década siempre ha sido una apuesta a largo plazo en el futuro de las finanzas; Las fluctuaciones a corto plazo en los mercados de criptomonedas no importan. Es un error confundir el mercado de monedas digitales con el mercado de inversión en proyectos de moneda digital, dice Meltem Demirors , director de estrategia de CoinShares, un proveedor de productos de investigación e inversión en criptomonedas. Y este último sigue siendo un mercado grande y muy activo, dice.
De hecho, los capitalistas de riesgo continúan invirtiendo grandes sumas en empresas de cadenas de bloques. Según PitchBook, una empresa de software y datos financieros, los capitalistas de riesgo han invertido alrededor de 334 millones de dólares en proyectos de cadena de bloques en los primeros tres meses de este año. El mayor negocio involucró a Figure, una startup que utiliza la tecnología blockchain para proporcionar préstamos con garantía hipotecaria , que anunció a finales de febrero que había recaudado 65 millones de dólares.
La inversión total en lo que va del año está muy por debajo del ritmo del año pasado, en el que se registró un flujo récord de USD 5500 millones en capital de riesgo hacia empresas de cadenas de bloques. Pero el total de 2019 hasta ahora está en línea para al menos volver al nivel de financiación de 2017, cuando se recaudaron poco más de $ 1 mil millones.
¿Qué pasó en 2018? La afluencia masiva de VC puede reflejar parte de la misma exuberancia irracional que fue tan generalizada entre los inversores especulativos a fines de 2017 y principios de 2018, cuando los precios de las monedas se dispararon. La diferencia es que estas inversiones de riesgo eran apuestas a largo plazo en empresas, no apuestas a corto plazo de que aumentaría el precio de un token. Y algunas de ellas eran apuestas muy grandes. Según PitchBook, ocho de los 10 acuerdos de capital de riesgo más grandes de la historia para empresas de blockchain ocurrieron en 2018. El fabricante chino de chips para minería, Bitmain, recaudó más de 1.300 millones de dólares por sí mismo.
Los VC centrados en criptografía han visto colapsar los precios de las monedas antes. Pero ahora la industria está mucho más firmemente establecida, dice Pantalón Niraj , socio de la firma de capital de riesgo Polychain Capital. Durante la última recesión, en 2015, parecía que todo estaba realmente muerto y no estábamos seguros de si el mercado se recuperaría, dice Pant. Ahora todavía parece que todavía hay muchas cosas sucediendo.
Una diferencia importante es el interés generalizado en los criptoactivos entre los llamados inversores institucionales, como los fondos de cobertura y las oficinas familiares. Los defensores de la tecnología creen que estos inversores aportarán más credibilidad al mercado y atraerán una adopción más amplia de los criptoactivos. Dos intercambios con estrategias agresivas para apuntar a inversores institucionales, Bakkt y Coinbase, se han combinado para recaudar casi 500 millones de dólares desde octubre.
Pero la tecnología blockchain aún enfrenta obstáculos técnicos fundamentales que le impiden operar de manera eficiente a gran escala. Por lo tanto, las empresas de capital de riesgo también han apostado fuerte por varios sistemas de cadena de bloques nuevos cuyos creadores afirman que pueden resolver este problema. En agosto pasado, las plataformas de contratos inteligentes Dfinity y Hedera Hashgraph tuvieron cada una rondas de financiación que superaron los 100 millones de dólares. Un sistema de cadena de bloques llamado Algorand, desarrollado por el profesor del MIT Silvio Micali, recaudó 62 millones de dólares en octubre.
Sin embargo, quizás ningún área esté más de moda entre los capitalistas de riesgo que las llamadas finanzas descentralizadas. La categoría es amplia e incluye cualquier tipo de servicio financiero que no dependa de las instituciones financieras tradicionales para actuar como intermediarios de confianza. Últimamente hemos visto un gran aumento en el interés gracias a la aparición de nuevos servicios de préstamo basados en la moneda estable Dai basada en Ethereum.
Estas aplicaciones no requieren grandes volúmenes de transacciones, por lo que podrían despegar a corto plazo, Fred Wilson de Union Square Ventures escribió recientemente . Creo que veremos escalar las cadenas de bloques en los próximos años para permitir la creación de aplicaciones de consumo convencionales, dijo Wilson. Pero hasta entonces [las finanzas descentralizadas] son un buen lugar para pasar el rato.