La pelea por la moneda digital de Facebook podría cambiar la cara de la banca

Una imagen de David Marcus Andrés Harnik | punto de acceso

Qué es a Libra?

Esta semana, David Marcus, jefe del proyecto de moneda digital de Facebook, enfrentó una avalancha de preguntas críticas de miembros del Congreso de los EE. UU. Enfrentó a la mayoría de ellos con respuestas calculadas y repetitivas que arrojan poca luz nueva sobre qué es exactamente lo que Facebook está haciendo con la moneda, llamada Libra.

Pero el vaivén provocado por esta pregunta del representante Patrick McHenry de Carolina del Norte durante la audiencia del miércoles ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes iluminó algo importante: Facebook no podrá decirnos exactamente cuál es su moneda digital propuesta. es sin alguna ayuda de los políticos. Cualquiera que sea la respuesta, tendrá grandes implicaciones para el futuro del dinero y la banca digitales.

Ha pasado un mes desde que Facebook reveló su plan para lanzar Libra, que según dijo puede ser la base de una nueva infraestructura financiera global que sirva a miles de millones de personas. Pero como mostraron las dos audiencias centradas en Libra esta semana (la otra tuvo lugar el martes en el Comité Bancario del Senado), sigue existiendo un considerable escepticismo, incertidumbre y confusión sobre el proyecto en los niveles más altos de poder.

Probablemente sea por eso que McHenry, quien claramente ya tenía una comprensión decente de los conceptos relevantes, comenzó su interrogatorio con las preguntas más básicas. ¿Qué es un Libra?

Libra, dijo Marcus, es una moneda digital respaldada por reservas.

Antes de continuar, intentemos desglosar este término. Como Facebook ha descrito En él, una moneda Libra será un activo digital que se ejecuta en un libro mayor distribuido similar a los que subyacen a Bitcoin y otras monedas digitales populares. A diferencia de Bitcoin, cuyo valor es notoriamente volátil, Libra se diseñará para mantener un valor estable. Para lograr esto, dice Facebook, estará respaldado por una reserva de moneda fiduciaria que incluirá dólares estadounidenses, libras esterlinas, euros y yenes japoneses.

La idea de respaldar una moneda digital con una reserva de dinero fiduciario no es nueva. Las llamadas monedas estables son una forma popular para que los comerciantes de criptomonedas protejan sus ganancias de la volatilidad característica de las criptomonedas sin tener que convertir el dinero en moneda fiduciaria. Pero Libra, en cambio, dependería de una canasta de múltiples monedas; la mayoría de los demás se han decidido por uno, generalmente el dólar.

¿Es eso una seguridad? McHenry le disparó a Marcus. Los valores son instrumentos financieros que tienen valor monetario, como acciones y bonos. Los inversores a menudo los compran con la esperanza de que aumenten su valor. Los vendedores de valores en los EE. UU. deben cumplir con las extensas regulaciones impuestas por la Comisión de Bolsa y Valores, una carga que Facebook quiere evitar. No creemos que lo sea, congresista, fue la respuesta.

Sin embargo, no importa lo que Facebook crea. La SEC hace esta llamada, y según el periodico de Wall Street , la agencia ya está investigando si la configuración que Facebook ha propuesto para Libra es un tipo de valor llamado fondo cotizado en bolsa (ETF). Marcus insistió en que Libra no sería un valor y dijo varias veces que sería una herramienta de pago. Pero también admitió que tiene sus propias preocupaciones sobre cómo regular mejor la gestión de la reserva de Libra y se comprometió a trabajar con los responsables políticos para abordar todas sus preocupaciones antes del lanzamiento.

Pero aquí es donde la conversación se desvía hacia aguas que los formuladores de políticas en los EE. UU. hasta ahora han dejado sin explorar, y eso es lo que McHenry estaba tratando de señalar con su interrogatorio. Lo que Facebook propone obviamente es muy diferente de los servicios de pago digitales convencionales como PayPal o Venmo. La distinción más importante es que, en teoría, ninguna organización individual estará a cargo de Libra. Facebook ha creado una organización sin fines de lucro, llamada Asociación Libra, para liderar el desarrollo de la plataforma y ha registrado a 27 organizaciones como participantes, incluidas Visa, Mastercard, PayPal, Uber y Spotify.

Algunas de las preguntas más importantes sobre Libra que Facebook ha dejado sin respuesta se refieren a esta organización, en particular, cómo se gobernará. Innumerables veces esta semana, Marcus reiteró lo que Facebook ha estado anunciando todo el tiempo: que no estará a cargo, que será solo uno de los 28 votos y que planea aumentar el número de organizaciones a 100 para el próximo año. Si le creemos a Facebook, la Asociación Libra será un nuevo tipo de organización, una sin autoridad central. La tecnología Blockchain es lo que lo hace posible, dice la compañía.

Pero hay un problema con esto. El negocio de cuidar el dinero de las personas está fuertemente regulado en los EE. UU. Durante las dos audiencias, varios miembros del Congreso dijeron algo similar a lo que el presidente Trump tuiteó recientemente: que lo que propone Facebook es en realidad un banco y debería ser regulado como tal. Los bancos deben seguir reglas estrictas destinadas a combatir el lavado de dinero. También están obligados a proteger a los consumidores contra el robo, y los depositantes están asegurados en caso de que el banco pierda su dinero. ¿Los usuarios de Libra también deberían tener esas protecciones? Pero si ninguna entidad única está realmente a cargo de Libra, ¿a quién regulas? ¿Cómo podría cumplir con las reglas de estilo bancario?

Cada vez que surgía esto, Marcus retrocedía. Facebook no tenía planes de participar en actividades bancarias, dijo.

Sin embargo, lo que pareció importarle más al Congreso no fue si el proyecto cumple con la definición técnica de un banco, sino la importancia de la escala masiva y el potencial de Facebook para impulsar la adopción de su moneda. Si miles de millones de personas comienzan a usarlo, Libra podría tener un efecto profundo en el sistema financiero mundial, lo que hace que la supervisión del gobierno sea imperativa, dijo la representante Maxine Waters de California, quien preside el Comité de Servicios Financieros. En última instancia, si los planes de Facebook se concretan, la compañía y sus socios ejercerán un inmenso poder económico que podría desestabilizar las monedas y los gobiernos, dijo Waters, quien también pidió una moratoria en el proyecto para que el Congreso pueda estudiarlo.

La audiencia de la Cámara del miércoles se centró en gran medida en las preocupaciones prácticas sobre cómo funcionará Libra, mientras que el tono predominante de la ronda del Senado el día anterior reflejó la desconfianza de muchos senadores en Facebook y sus motivos. El historial de privacidad de la compañía sugiere que es peligrosa, dijo el senador Sherrod Brown de Ohio, y agregó que mostró una arrogancia impresionante de que ahora quiere administrar su propio banco global. Estaríamos locos si le diéramos a [Facebook] la oportunidad de experimentar con las cuentas bancarias de las personas y usar herramientas poderosas que no entienden, como la política monetaria, para poner en peligro la capacidad de los estadounidenses trabajadores para mantener a sus familias, dijo.

Pero esto no se trata solo de Facebook. Big Tech viene por servicios financieros. Ya lo vemos en China, donde los servicios de pago digital de WeChat y Alibaba son omnipresentes. El Banco de Pagos Internacionales, conocido como el banco central de los bancos centrales, advirtió que estas empresas y otras, incluidas Google y Amazon, podrían convertirse en dominantes en el área gracias a los efectos de red. Ante esta ola de cambio aparentemente inevitable, los legisladores tendrán que encontrar el equilibrio adecuado entre fomentar la innovación y proteger a los consumidores. Facebook acaba de darles un lugar para empezar: ¿Qué es a Libra?

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