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El acuerdo con China de A123 es la última controversia energética
Para los críticos del respaldo del gobierno de EE. UU. A las empresas de energía alternativa, el acuerdo recién anunciado entre A123 Systems y el conglomerado chino Wanxiang (ver A123 Systems encuentra una línea de vida financiera en China) es otra señal de una política fallida. Pero para A123 y varias otras nuevas empresas de energía, los inversores asiáticos podrían ser la única alternativa a la quiebra.
El fabricante de baterías con problemas de liquidez, que el mes pasado dijo que solo tenía dinero suficiente para durar hasta octubre, llegó a un acuerdo con la división de autopartes de Wanxiang que le daría a la compañía china una participación mayoritaria. El acuerdo, que las empresas esperan cerrar a finales de año, está estructurado para proporcionar a A123 Systems el efectivo que tanto necesitan para las operaciones en los próximos meses y luego dar a Wanxiang la capacidad de comprar warrants que se convertirían en acciones. Si los gobiernos de China y Estados Unidos aprueban el acuerdo, le daría a Wanxiang alrededor del 80 por ciento de propiedad por una inversión de $ 450 millones.
A123 Systems, que salió a bolsa en 2009, había recaudado unos 200 millones de dólares en capital de riesgo. Además, recibió $ 249 millones en una subvención federal de 2009 para construir una fábrica de baterías de iones de litio en Livonia, Michigan, y una planta de ensamblaje de baterías cercana en Romulus. El acuerdo de Wanxiang ya está provocando punzadas de preocupación de que las joyas tecnológicas de la corona de Estados Unidos se estén comprando a precios de ganga. El representante Cliff Stearns de Florida, un crítico republicano vocal de las políticas de la administración Obama para apoyar a las empresas de energía limpia, dijo en un comunicado que la transferencia de propiedad intelectual financiada por los contribuyentes a un país extranjero plantea serios problemas de seguridad nacional.
A123 Systems dice que el acuerdo redunda en el mejor interés de sus accionistas, sus empleados y su tecnología. Ser propiedad mayoritaria de un gran conglomerado chino le da un mejor acceso al mercado chino de vehículos eléctricos (ver ¿Qué pasó con A123?). El dinero del Departamento de Energía, la mitad del cual se ha gastado hasta ahora, todavía se puede invertir solo en activos con sede en EE. UU. Confiamos en el compromiso de Wanxiang con los EE. UU. Creemos que continuarán haciendo crecer nuestras operaciones aquí, dice el gerente de marketing de A123 Systems, Dan Borgasano. Creemos que es un resultado positivo.
Los inversores asiáticos han estado activos en la búsqueda de empresas incipientes de tecnología limpia durante algún tiempo, y hay indicios de que la tendencia podría acelerarse. El fabricante de baterías de iones de litio Boston Power trasladó su base a China el año pasado y anunció recientemente que firmó un contrato con un fabricante de automóviles chino para comprar sus paquetes de baterías para vehículos eléctricos (consulte Boston Power Battery Finds EV Customer en China). En los últimos años, los conglomerados asiáticos han tomado participaciones en una serie de pequeñas empresas en industrias relacionadas con la energía, incluida la energía solar, la tecnología de redes inteligentes y los combustibles fósiles.
Para las nuevas empresas, asociarse con una gran empresa ofrece un gran cliente potencial y financiación para desarrollar aún más su tecnología. En muchos casos, el dinero corporativo de las multinacionales está ayudando a llenar el vacío dejado por los capitalistas de riesgo que se están mudando de la energía, un campo intensivo en capital y de lento movimiento que no se adapta bien al modelo de riesgo.
Existe una demanda creciente de productos energéticos en Asia, donde los países de rápido crecimiento están invirtiendo mucho más en infraestructura relacionada con la energía que en los Estados Unidos. China, en particular, se ha movido rápidamente para promover las energías alternativas de varias formas.
Para las empresas que necesitan capital de crecimiento y desean acceder a mercados de rápido crecimiento, el camino hacia la rentabilidad puede seguir pasando por Asia. O si las empresas tropiezan tanto como lo ha hecho A123 Systems, podrían convertirse en objetivos de adquisición atractivos para las empresas allí.