Crowd Investing es la nueva forma de financiar el desarrollo tecnológico

Durante un día de demostración en Silicon Valley en agosto pasado, el empresario Mattan Griffel subió al escenario con un discurso bien practicado y cuidadosamente cronometrado.

Enseñamos a la gente a codificar, en línea, en un mes, dijo Griffel, agregando pausas significativas entre las palabras. La startup que cofundó, One Month Rails, cambiará el rostro de la educación en línea, prometió Griffel.

Este arte de vender tecnología solía estar reservado para una audiencia selecta de inversores ángeles, como aquellos que asistieron al evento Y Combinator solo por invitación donde se filmó el video de Griffel.

Pero a partir del lunes, la propuesta de Griffel apareció en Internet, junto a un botón azul en el que se puede hacer clic que dice Invest. Comprar en su startup es ahora casi tan fácil como comprar una tostadora en eBay.

La inversión colectiva es la idea de que cualquiera debería poder invertir fácilmente en empresas de nueva creación. Esa idea dio un gran paso adelante gracias a las nuevas regulaciones federales que permiten a las empresas emergentes, por primera vez, invitar a grandes franjas del público a invertir en ellas.

Las nuevas reglas son parte del Ley de empleos de 2012 , una canasta de cambios regulatorios por los que Silicon Valley presionó y que están destinados a facilitar que las pequeñas empresas recauden dinero. La regla que entró en vigencia el lunes revierte una prohibición de larga data sobre la solicitud general o la publicidad de valores riesgosos al público.

Bajo las nuevas regulaciones, las empresas emergentes pueden anunciar sus acciones en cualquier lugar: en vallas publicitarias, en Facebook, por correo directo, listas de correo electrónico o a través de una docena de portales de inversión colectiva en línea que se han creado para solicitar y administrar inversiones del público en general. .

La empresa de Griffel aparece en Wefunder.com . El sitio, que se fundó el año pasado pero que entró en pleno funcionamiento hoy, permite a cualquiera navegar a través de lanzamientos de dos docenas de empresas que desarrollan de todo, desde pequeñas granjas en contenedores de envío hasta nuevas formas de transmitir dinero al extranjero.

La inversión colectiva podría, en última instancia, tener efectos amplios sobre los tipos de tecnología que pueden obtener respaldo financiero. En particular, podría dar lugar a más dispositivos que atraigan a mercados estrechos o aquellos que son desarrollados por el movimiento de fabricantes (consulte Qué tecnologías creará el crowdfunding). También podría crear competencia para los capitalistas de riesgo tradicionales (consulte Silicon Valley Dynasty Adapts to Fast-and-Cheap Startups).

Mike Norman, presidente de Wefunder, dice que las tecnologías populares que son altamente compartibles generarán el mayor interés. En Wefunder, por ejemplo, una empresa llamada Terrafugia está desarrollando un automóvil volador, un avión que tiene alas retráctiles y puede circular por carreteras. Sin embargo, la mayoría de las empresas emergentes aún no pueden depender de la inversión colectiva para recaudar tanto dinero como necesitan. Terrafugia, por ejemplo, ya ha recaudado más de $ 10 millones de inversores convencionales. Para muchas empresas, el crowdfunding será, en cambio, una forma de llegar a fanáticos incondicionales y clientes potenciales.

Carl Dietrich, director ejecutivo de Terrafugia, dijo que la inversión colectiva es un experimento interesante para ver qué sucede. Su empresa ya cuenta con 83 inversores diferentes, muchos de los cuales optaron por respaldar los autos voladores porque creen que tales vehículos deberían existir y podrían aumentar la libertad de las personas. Lo que está haciendo Wefunder es proporcionar a la multitud una vía de entrada directa sobre cómo debería ser el mundo y qué tipo de empresas debería haber.

El sitio web de Wefunder, con un menú de empresas y videos promocionales cortos, se parece mucho a Kickstarter, el sitio popular donde cineastas, autores y empresas de tecnología pueden recaudar donaciones para proyectos individuales. Ese sitio ya ha dado lugar a varias empresas de tecnología, como Pebble, fabricante de un reloj inteligente (consulte Un reloj inteligente, creado por la multitud, debuta en Las Vegas y 10 tecnologías innovadoras 2013).

Sin embargo, con la inversión colectiva, la gente realmente comprará acciones de nuevas empresas. Por ahora, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU., Que regula los mercados financieros, está limitando la inversión colectiva a inversores acreditados o personas con $ 1 millón en el banco o que ganan más de $ 200,000 al año. Sin embargo, la SEC está desarrollando otras regulaciones, que se publicarán el próximo año, que permitirían a cualquier miembro del público invertir pequeñas sumas en nuevas empresas.

Algunos inversores pueden esperar entrar temprano en la próxima empresa de tecnología de mil millones de dólares, pero las probabilidades dicen que la mayoría de los pequeños inversores saldrán perdiendo. Desde 1999, incluso los capitalistas de riesgo profesionales han tenido rendimientos pésimos, apenas por encima de cero (ver Las ambiciones estrechas del capital de riesgo). Y debido a que las personas invierten en menos empresas que en profesionales, la posibilidad de que vuelvan a ver su dinero es aún menor. La gente no debería apostar sus jubilaciones o la educación de sus hijos a nuevas empresas, dice Norman.

Registrarse para invertir en el sitio de Wefunder solo lleva uno o dos minutos. Los usuarios acuerdan que cumplen con los límites financieros, como tener un ingreso de $ 200,000. Luego aparece un cuadro, pidiéndoles que hagan clic en las declaraciones, incluyendo 'Entiendo que la mayoría de las nuevas empresas fracasan y puedo soportar una pérdida del 100% en mis inversiones'.

Debida diligencia: Una pantalla de registro en el sitio de inversión colectiva Wefunder advierte a los usuarios que poner dinero detrás de las nuevas empresas es arriesgado.

Los inversores masivos tendrán que juzgar a las nuevas empresas y su tecnología basándose en información muy limitada. Para cada empresa, Wefunder ofrece un breve discurso de ascensor y aspectos financieros destacados resumidos en tres o cuatro puntos. Hay fotos estilizadas de los fundadores de empresas, a quienes los inversores pueden conocer viendo breves declaraciones personales o visitando sus páginas de LinkedIn.

Si bien parece poco para continuar, no es inusual que los inversores en etapa inicial tomen decisiones rápidas, dice Norman. Los inversores ángeles se sientan durante una hora y luego escriben un cheque, dice. En esta etapa de la empresa van a cambiar tantas cosas que realmente se trata de los fundadores.

De acuerdo a CFIRA , un grupo comercial, hay más de una docena de sitios de inversión colectiva en operación o en planificación, incluidos SecondMarket, Equitynet, SeedInvest y OfferBoard. Los detalles sobre cómo comprar acciones varían entre las plataformas de financiación. En Wefunder, hasta 100 pequeños inversores se unirán a una sociedad de responsabilidad limitada, que luego realizará la inversión real en la puesta en marcha. Wefunder, actuando como lo haría una empresa de capital de riesgo, gestiona la inversión y recauda el 20 por ciento de las ganancias.

Aún no se sabe qué impacto tendrá la inversión colectiva. La SEC está considerando más reglas, incluida la obligación de que las empresas emergentes rastreen toda su publicidad, incluida cada mención en los medios de comunicación. Eso tiene a algunos inversores preocupados de que la inversión colectiva pueda fracasar. El inversor Brad Feld, socio de Foundry Group, recientemente llamó a las reglas adicionales de la SEC un desastre aterrador que podría socavar todo .

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